Cuando Occidente impuso sanciones a Rusia por su invasión a gran escala de Ucrania, restringió la capacidad del Kremlin para comerciar en dólares estadounidenses, euros y otras divisas. Los bancos rusos fueron excluidos del sistema de mensajería y pagos internacionales SWIFT y las reservas en divisas del banco central fueron congeladas. Esto obligó a Moscú a trasladar sus reservas restantes a monedas no controladas por Occidente, incluyendo el renminbi chino (RMB), cuya principal unidad de medida se llama yuan.
Los acuerdos energéticos del Kremlin con China, para compensar la pérdida de ingresos por la ausencia de compradores europeos del petróleo y gas rusos, han ayudado a que las transacciones internacionales en yuan alcancen un máximo histórico, informó la publicación británica Financial Times (FT) la semana pasada, citando datos de la Administración Estatal de Divisas de China (SAFE).
Un aumento en las transacciones en yuan
El número de transacciones bilaterales utilizando la moneda china creció en un tercio en julio, alcanzando el 53% desde el 40% en el mismo mes de 2021. En 2010, el 80% del comercio exterior chino se realizaba en dólares, según el FT, pero esa cifra se ha reducido a la mitad desde que se implementaron las sanciones occidentales contra Rusia. Durante el mismo período, el comercio exterior en yuan ha pasado de casi cero a más de la mitad de todas las transacciones.
“Comerciar en yuan es conveniente tanto para Rusia como para China”, dijo Maia Nikoladze, directora asociada del Centro de GeoEconomía del Atlantic Council, a DW. “Rusia no tiene muchas otras alternativas de divisas, mientras que China se beneficia al ejercer más influencia económica sobre Moscú y además avanza en la internacionalización del yuan”.
A nivel global, sin embargo, el yuan se utiliza en menos del 7% de todas las transacciones de divisas, en comparación con el 88% del dólar, según el Monitor de Dominio del Dólar del Atlantic Council. El rastreador encontró que el 54% de la facturación de exportaciones todavía se realiza en dólares, frente al 4% en yuan.
Otros países BRICS observan el comercio China-Rusia
El comercio en yuan se beneficia de los acuerdos bilaterales entre Moscú y Beijing, que llevaron a Rusia a aumentar sus tenencias de la moneda china como parte de sus reservas en divisas. Un acuerdo de intercambio de divisas permite a los bancos rusos acceder a la liquidez en yuan. Las instituciones financieras rusas también han comenzado a emitir bonos denominados en yuan.
Otros países, particularmente aquellos de las economías BRICS de más rápido crecimiento en el mundo, observan con interés el aumento de las transacciones en yuan. Los líderes de los BRICS han considerado la idea de una moneda compartida para crear un sistema financiero multipolar y depender menos del dólar.
Hanns Günther Hilpert, investigador senior del Instituto Alemán de Asuntos Internacionales y de Seguridad (SWP), dijo que muchos países del Sur Global están “preocupados” por los movimientos occidentales para congelar reservas rusas. “Quizás tengan un problema con Estados Unidos en el futuro y sus reservas también podrían ser congeladas. Por lo tanto, estos países se están alejando del dólar”, dijo a DW.
Arabia Saudita, Brasil y Argentina siguen a Rusia
Beijing ha sellado acuerdos con varios otros países para realizar más comercio en yuan. Arabia Saudita, uno de los mayores exportadores de petróleo a China, firmó un acuerdo de intercambio de divisas de tres años con Beijing el noviembre pasado por el equivalente a 6.93 mil millones de dólares (6.26 mil millones de euros).
Ese acuerdo marcó un cambio potencial significativo en los mercados energéticos globales, que han sido tradicionalmente dominados por el dólar estadounidense, de ahí el término petrodólar. Si bien es poco probable un cambio completo a la fijación de precios en yuan para todas las ventas de petróleo saudí en el corto plazo, el acuerdo permite a ambos países tantear el terreno sin interrumpir las prácticas comerciales existentes.
“Arabia Saudita está vendiendo petróleo y gas a China. Obtienen renminbi, que se puede usar para comprar bienes chinos o invertir en China, lo que los sauditas ya han hecho. Es un comercio de trueque”, dijo Hilpert.
Los estados miembros de los BRICS, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica, están intentando reducir su dependencia del dólar estadounidense.
El caso de Brasil, Irán, Pakistán, Nigeria, Argentina y Turquía también han acordado realizar más comercio en yuan. En el caso de Irán, las duras sanciones occidentales han obligado a Teherán a entrar aún más en la esfera de influencia de China. Los refinadores chinos compraron el 90% del petróleo exportado por Irán el año pasado, según datos de seguimiento de buques de la firma de análisis comercial Kpler. Irán recibe pagos en yuan por su petróleo a través de pequeños bancos chinos.
Argentina, que ha estado lidiando con una brutal crisis económica, enfrenta una grave escasez de dólares estadounidenses para pagar importaciones, servicio de deuda y estabilizar el peso argentino. Al liquidar más de su comercio con China en yuan, el país latinoamericano puede conservar esos dólares y reducir la presión sobre sus otras reservas en divisas.
Controles de capital impiden el ascenso del yuan
A pesar de los movimientos de Beijing para internacionalizar, la moneda china aún no es completamente convertible con otras divisas globales, lo que los expertos consideran esencial para que se convierta en una moneda de reserva. Beijing mantiene controles de capital que restringen el flujo libre de capital dentro y fuera del país.
Además de ser una amenaza para el férreo control del Partido Comunista sobre el poder, los líderes chinos están preocupados por una repetición de la crisis financiera asiática de 1997/98, que vio a Wall Street apostar en contra de varias monedas asiáticas debido a la alta deuda de sus respectivos países, provocando una masiva fuga de capital.
Hilpert opina que convertirse en una moneda totalmente convertible “viene con un costo”, que será de inestabilidad política y económica. “El renminbi estaría entonces sujeto a la especulación cambiaria, de lo que los chinos temen. Vieron lo que le pasó a Tailandia y Corea del Sur”, dijo.
En el pico de la crisis asiática de finales de los años 90, el baht tailandés y el won coreano perdieron más de la mitad de su valor frente al dólar y ambos países, junto con Indonesia, se vieron obligados a buscar un rescate del Fondo Monetario Internacional (FMI).
“Beijing no ha indicado una disposición para levantar los controles de capital, lo que sería un factor clave para permitir que el yuan realizara su potencial como moneda para el comercio global”, dijo Nikoladze.
Otro beneficio de las restricciones de Beijing sobre el yuan es tener la flexibilidad de devaluar la moneda para impulsar las exportaciones durante el crecimiento económico lento. Los líderes chinos hicieron esto más recientemente en 2015 y nuevamente durante la pandemia de COVID-19. Hay especulaciones de que puede haber otra devaluación aguda en camino.
Xi quiere que China sea una ‘potencia financiera’
Si bien se considera que el rol del dólar como moneda de reserva mundial está asegurado a corto y mediano plazo, el presidente chino Xi Jinping reafirmó en enero su ambición de que China se convierta en una “potencia financiera”, señalando que el sistema de su país es “distinto de los modelos occidentales”.
La mayor economía de Asia enfrenta muchos desafíos mientras busca mover al mundo hacia un sistema de monedas multipolar. Estos incluyen altos niveles de deuda corporativa, de los hogares y de los gobiernos locales, una crisis inmobiliaria empeorante y un sistema bancario en la sombra opaco que ayudó a mantener altos los precios de las propiedades. Las tensiones comerciales y geopolíticas persistentes con Occidente y con sus vecinos asiáticos también amenazan la relativamente lenta recuperación de China de la pandemia.
Hilpert considera que China no está realmente integrada en el sistema financiero global porque tiene “muchas ineficiencias”, incluidas las empresas estatales muy subsidiadas, y un sistema financiero [doméstico] crudo. “Si quieres convertirte en una gran potencia económica, esta no es la estrategia correcta”, agregó.
Fuente y créditos: www.dw.com
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