Acuerdo entre EE. UU. y China para Cooperación Financiera
El 19 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció un acuerdo con China para promover la cooperación en asuntos financieros. El Tesoro informó que la Quinta Reunión del Grupo de Trabajo Financiero con el Banco Popular de China, el banco central de China, “concluyó con el Tesoro y el PBOC intercambiando cartas en apoyo de la coordinación durante tiempos de estrés financiero para fortalecer el intercambio de información adecuado y reducir la incertidumbre general entre el Tesoro y el PBOC respecto a la gestión de crisis y los marcos de recuperación y resolución”. “Los dos lados”, declaró el Tesoro, “también intercambiaron puntos de contacto clave para facilitar la coordinación rápida en casos de estrés financiero o problemas de resiliencia operativa”.
La Crisis Económica en China
¿Está Washington preparando un rescate para una China en apuros? Beijing no cree necesitar uno. “El colapso económico chino no está ocurriendo,” afirma un titular de China Daily del 29 de agosto. Sin embargo, las garantías de los propagandistas chinos no han aliviado las preocupaciones en todo el mundo. Como informó el New York Times este mes, “La economía china enfrenta una crisis como ninguna que haya experimentado desde que abrió su economía al mundo hace más de cuatro décadas”. La crisis es evidente en todas partes. Más de un millón de restaurantes en China han cerrado desde el comienzo de este año, según Canguanju, un servicio de noticias de la industria de catering de China. “Oficinas chinas más vacías que durante la pandemia de Covid a medida que la desaceleración golpea”, es un titular del Financial Times a finales de mes pasado. En el sector inmobiliario, el valor de las ventas de nuevas viviendas de los 100 desarrolladores más grandes cayó un 26 por ciento en agosto en comparación con el año anterior, más abrupto que la caída del 19 por ciento de julio. Las ventas libres de impuestos en la isla de Hainan, un importante destino turístico, cayeron un 30 por ciento en los primeros siete meses del año. Los ingresos de taquilla de verano han disminuido un 44 por ciento en comparación con el año pasado. Con otros indicadores apuntando en la misma dirección y con una desaceleración acelerándose, es difícil ver cómo la economía de China puede estar creciendo al 5 por ciento oficialmente reportado para el segundo trimestre de este año.
Desafíos Estructurales y el Futuro de la Economía China
No importa cuán rápido esté creciendo, China no parece estar produciendo suficiente output para hacer frente a su endeudamiento. Como resultado, el país está reviviendo 2008, quizás en cámara lenta, pero 2008 al fin y al cabo. El presidente chino Xi Jinping es visto durante el Diálogo Informal de Líderes de la Cooperación Económica Asia-Pacífico (APEC) en el Centro Moscone el 16 de noviembre de 2023 en San Francisco, California. El presidente Joe Biden comentó sobre el colapso del Puente Francis Scott Key en Baltimore, Maryland, en la Sala Roosevelt de la Casa Blanca el 26 de marzo de 2024 en Washington, DC. El martes, Biden habló con Xi por teléfono por primera vez en casi dos años.
Beijing sobrestimó su economía para superar la crisis financiera global de 2008. Los líderes chinos crearon crecimiento en ese entonces, pero hicieron que el país dependiera en exceso del gasto gubernamental, construyendo, entre otras cosas, demasiados bloques de apartamentos, rascacielos y líneas de tren de alta velocidad. Y contrajeron demasiada deuda. La proporción de deuda total del país al PIB, después de tener en cuenta la llamada “deuda oculta” y ajustar los informes inflacionarios del PIB, podría ser, según mi estimación, del 350 por ciento. China afirma que sus políticas son “pragmáticas”, pero eso es difícil de creer. Casi todos los analistas, economistas y observadores dicen que China debe ahora centrarse en el gasto del consumidor, pero el régimen chino está orientado a deprimir el sentimiento del consumidor.
Perspectivas para el Desarrollo Económico
Por ejemplo, las tasas de interés de los depósitos en los bancos se han mantenido artificialmente bajas para apoyar el crédito estatal para proyectos no económicos que ahora están dañando al país. Además, el sistema de registro de hogares hukou, que impide que los rurales chinos obtengan residencia en las áreas urbanas y, por lo tanto, ganen salarios más altos, también socava el gasto del consumidor. Xi Jinping sigue construyendo capacidad industrial, aunque las fábricas chinas producen mucho más de lo que los chinos pueden consumir. Como escribe Zongyuan Zoe Liu del Consejo de Relaciones Exteriores en la actual edición de Foreign Affairs, las políticas de Beijing están agravando el problema de la sobrecapacidad, no mitigándolo. Como resultado, la frase “bucle de condena”, aplicada a la economía de China, se está volviendo cada vez más popular.
Esto significa que la única salida de China es continuar exportando al mundo, pero como señala el premio Nobel Paul Krugman, el mundo no tiene la capacidad para absorber los productos de China. ¿Por qué Xi sigue con un plan insostenible? Al fortalecer la manufactura, está complaciendo a los núcleos de la constituencia del Partido Comunista, ayudando a los bancos estatales en dificultades y construyendo la capacidad de China para librar guerras. Además, el Partido ahora cree, como señala Liu del Consejo de Relaciones Exteriores, que “el consumo es una distracción individualista que amenaza con desviar recursos de la principal fortaleza económica de China: su base industrial”.
Consecuencias de la Falta de Reformas
¿Chance de reforma estructural? Anne Stevenson-Yang de J Capital Research USA pregunta: “Ninguna.” La falta de reformas reales significa que China tiene casi cero posibilidades de evitar una crisis financiera. Como dijo el presidente Joe Biden en agosto del año pasado en un evento privado para donantes del Partido Demócrata en Salt Lake City, China es una “bomba de tiempo”. Entonces, ¿cómo debemos entender el acuerdo del 19 de agosto del Tesoro?
En un sentido, el pacto parece rutinario. Como me dice Stevenson-Yang, también autora de Wild Ride: A Short History of the Opening and Closing of the Chinese Economy, “no tiene nada que ver con rescatar a China”. “EE. UU. no ha dicho en ningún sentido que proporcionará asistencia financiera”. El acuerdo, comenta, “simplemente significa que sabemos que las economías de EE. UU. y China están interconectadas hasta cierto grado y si China llega a entrar en algún tipo de crisis, nos gustaría un aviso temprano”. Ella tiene razón, pero Roger Robinson, ex presidente de la Comisión de Revisión Económica y de Seguridad EE. UU.-China, se centra en el simbolismo del acuerdo del 19 de agosto. “Las señales enviadas por el Grupo de Trabajo Financiero bilateral gritan preparativos de rescate liderados por el Tesoro, exactamente lo opuesto a, por ejemplo, cerrar correctamente el acceso de China a los mercados de capital de EE. UU. y los flujos de capital privado para empresas chinas sancionadas por Estados Unidos y otros actores corporativos malintencionados”, me dijo.
En un momento en que el mundo busca liderazgo de EE. UU. en cuestiones relacionadas con China, Washington no debería, como argumenta Robinson, dar ninguna indicación de que EE. UU. apoya el mantenimiento del peligroso régimen chino mientras se mueve en direcciones especialmente preocupantes. Cualquiera que sea el intento del Tesoro con el acuerdo del 19 de agosto, América necesita reevaluar rápidamente sus relaciones con China. “Las principales vulnerabilidades del Partido Comunista Chino radican en sus debilidades económicas actuales, incluida la posibilidad de una inestabilidad financiera significativa”, escribió Jonathan Ward, autor de The Decisive Decade: American Grand Strategy for Triumph Over China, este mes. “Mientras que algunos pueden ver al Grupo de Trabajo Financiero como una medida para generar confianza que puede crear estabilidad en la relación EE. UU.-China, Washington no debería proporcionar una tabla de salvación a este adversario”. Tres veces en el pasado—en 1972, 1989 y 1999—los presidentes estadounidenses salvaron al comunismo chino. Cualquiera que sea la sabiduría de las políticas en ese entonces, en este momento, como dice María Bartiromo, EE. UU. no debería estar “financiando al enemigo”.
Gordon G. Chang es autor de The Coming Collapse of China y el próximo Plan Red: China’s Project to Destroy America. Síguelo en X @GordonGChang. Las opiniones expresadas en este artículo son del propio autor.
Fuente y créditos: www.newsweek.com
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