Como el ex presidente Donald Trump amplía su ventaja en las encuestas sobre el presidente Joe Biden, los inversores ya están haciendo apuestas sobre lo que el regreso de Trump al poder podría significar para la economía de EE. UU., los precios de las acciones, y las industrias y empresas individuales. Wall Street ha denominado a estos movimientos de mercado como el “intercambio de Trump”.
Una presidencia de Trump traería “importantes implicaciones macroeconómicas y de mercado, con los impactos clave probablemente girando en torno a la política comercial y los aranceles”, dijeron analistas de Goldman Sachs en un informe. Por ejemplo, el plan de Trump de imponer aranceles universales a las importaciones de EE. UU. probablemente beneficiaría a las empresas que hacen negocios principalmente aquí en casa, en lugar de los actores globales, según el banco de inversiones.
El llamado “intercambio de Trump” “tiene que ver con aquellas empresas consideradas como los principales beneficiarios de una presidencia de Trump y la agenda que ha delineado hasta ahora”, dijo JJ Kinahan, CEO de IG North America, a CBS MoneyWatch. “Esto es especulación, como ambos sabemos, lo que se dice y lo que termina sucediendo pueden ser dos cosas diferentes.”
¿Qué está impulsando las acciones?
Art Hogan, estratega jefe de mercado en B Riley Wealth, también lanzó una nota de precaución. “Las cosas que se dicen y se proponen en la campaña electoral a menudo son difíciles de poner en marcha una vez que se llega a 1600 Pennsylvania Avenue”, dijo.
Hogan también aconseja no hacer predicciones de acciones basadas en una elección a más de 100 días de distancia. “Incluso si pudiera decir los resultados en este momento, todavía no podría decirte qué va a funcionar bien”, dijo.
“La economía impulsa las ganancias, y las ganancias impulsan las acciones”, dijo Hogan, quien atribuye la tendencia alcista del mercado este año a las ganancias del S&P 500 y las expectativas de que la Reserva Federal pueda recortar su tasa de interés de referencia en septiembre.
“La suposición de que seguiríamos con recortes de impuestos y tasas de interés más bajas – que de todos modos iban a ocurrir – está detrás del reciente repunte en las acciones de pequeña capitalización”, agregó.
Los inversores también piensan que el regreso de Trump a la Casa Blanca significaría menos regulaciones, un viento a favor potencial para sectores altamente regulados como la banca y la energía.
Al mismo tiempo, los economistas advierten que el plan de Trump de imponer nuevos aranceles e deportar inmigrantes probablemente causaría un aumento en la inflación.
¿Qué industrias podrían beneficiarse?
En su discurso de aceptación del jueves por la noche, Trump subrayó su intención de aumentar la producción de combustibles fósiles, con Kinahan señalando el repetido lema del candidato republicano “perforar, bebé, perforar”. Eso convertiría a gigantes energéticos como Exxon en uno de los mayores beneficiarios bajo una administración de Trump ansiosa por bombear petróleo a pesar de las crecientes consecuencias del cambio climático.
Otra área en la que los inversores piensan que hay potencial en una segunda presidencia de Trump es en las criptomonedas. Trump, una vez crítico de las monedas digitales, ha sonado más optimista sobre las criptos recientemente, mientras que su compañero de fórmula, el senador de Ohio J.D. Vance, ha sido desde hace tiempo un defensor.
El viernes, las acciones de empresas relacionadas con criptomonedas subieron incluso cuando el mercado en general cayó, con plataformas de moneda digital como Coinbase subiendo casi un 8%, Marathon Digital avanzando un 5% y Riot Platforms avanzando un 6,5%.
Las acciones de prisiones privadas, incluyendo Geo Group, también han subido debido a los comentarios de Trump sobre “redondear a los inmigrantes y ponerlos en detención”, dijo Hogan.
Trump moviendo los mercados
A medida que los inversores evalúan las cambiantes probabilidades electorales, las declaraciones públicas de Trump ya están moviendo los mercados financieros. Los comentarios recientes de Trump sobre aumentar los aranceles a China y exigir a Taiwán que pague por la protección militar de EE. UU. esta semana desencadenaron una venta masiva en empresas de semiconductores, inteligencia artificial y otras grandes tecnológicas, con incluso estrellas como Nvidia sufriendo una caída.
“La gente olvida que los aranceles de 2018 pusieron al sector manufacturero de EE. UU. en una recesión, y hemos estado en otra desde hace dos años”, dijo esta semana en un correo electrónico Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Financial Group. “Otra batalla arancelaria es algo malo. Otro conflicto económico con la segunda mayor economía es algo malo.”
Aún así, la reacción inmediata del mercado probablemente será de corta duración, según los analistas de Wedbush, quienes esperan que el sector tecnológico continúe ascendiendo en 2025.
“Nuestra visión de navegar por la política de Trump y el sector tecnológico es que la retórica política durante este clima político y las luchas en Washington serán fuertes, pero, al final, al igual que nuestra visión desde 2016, el ladrido será mucho peor que la mordida en los temores de la Guerra Fría tecnológica EE. UU./China”, escribieron.
