Estudio sobre Fusiones y Adquisiciones
Un estudio realizado sobre más de 40,000 adquisiciones corporativas en las últimas cuatro décadas determinó que alrededor del 70 por ciento de las fusiones fracasan, ya que no logran las sinergias, aumentos de ingresos y el crecimiento en la captura de mercado que se prometieron en el momento de la adquisición. El estudio también encontró una tasa de éxito de M&A que empeora con el tiempo, lo que significa que no se ha vuelto más fácil y los operadores no han sido más eficientes a lo largo de los años. Los autores también delinearon los pasos que el departamento de recursos humanos y otros ejecutivos de alto nivel pueden tomar para prevenir o mitigar el riesgo de la actividad de M&A. La tasa de fracaso reportada en este estudio coincide con estudios previos, aunque algunos indican una tasa de fracaso aún mayor.
Factores que Conducen al Fracaso
El autor del estudio, Baruch Lev, dijo que la sobreconfianza de los ejecutivos y la presión para cumplir con los objetivos de crecimiento son motores importantes de estas adquisiciones fallidas. Lev, profesor emérito de contabilidad y finanzas en la Escuela de Negocios Stern de NYU, explicó que, aunque las adquisiciones a veces ven un aumento en las acciones debido al optimismo por la fusión, el precio de las acciones dos o tres años después es un mejor indicador del éxito de la acción. La mayoría de los estudios tampoco rastrearon las amortizaciones de fondo de comercio al considerar el éxito de una adquisición.
Alternativas a las Fusiones y Adquisiciones
La mejor manera de evitar este riesgo es no participar en el proceso de adquisición desde el principio. Los autores señalaron que una adquisición es, por lo general, la mayor inversión que una empresa hará, y sin embargo, tiene una alta tasa de fracaso. Algunas tienen éxito, pero la investigación de Lev y Gu encontró que cambiar modelos de negocio o avanzar en tecnología son algunas de las mejores razones para proceder. Además, los autores también delinearon opciones adicionales, incluyendo investigación y desarrollo internos, así como empresas conjuntas.
El Papel de Recursos Humanos y el Liderazgo
Finalmente, aunque las M&A tienen una alta tasa de fracaso, las empresas todavía intentarán involucrarse en esta estrategia en busca de crecimiento. La confianza individual de los CEOs y las juntas no es probable que cambie pronto, y se prevén expectativas en aumento para 2025. Para los líderes que se encuentren frente a una discusión de M&A, Lev recomienda liderar con estrategia y considerar seriamente las alternativas a la adquisición antes de comprar otra empresa, y realizar una debida diligencia exhaustiva antes de firmar el acuerdo.
Fuente y créditos: www.newsweek.com
Cats:
