Advertencias sobre una posible recesión en EE. UU.
Un desajuste entre lo que la economía de EE. UU. ha estado produciendo y lo que ahora demanda podría llevar al país a una recesión a mediados de 2025, advirtió John P. Hussman, un economista que predijo correctamente las burbujas del mercado de valores de 2000 y 2008. “Nadie debería sorprenderse si la economía estadounidense está en recesión para mediados de año,” escribió en X, anteriormente Twitter, el martes.
Importancia de la situación económica actual
Durante dos años consecutivos, los economistas han estado preocupados por la posibilidad de que la economía de EE. UU. se deslice hacia una recesión. Aunque muchos temían una recesión tanto en 2023 como en 2024, el PIB real del país, que mide el crecimiento de la nación, ha superado las expectativas de los economistas. A pesar de la resistencia de la economía de EE. UU. en los años posteriores a la pandemia, la posibilidad de que una recesión afecte al país no ha sido completamente descartada.
Causas históricas de las recesiones
Según Hussman, las recesiones han ocurrido históricamente “cuando surge un desajuste entre lo que la economía ha estado produciendo y lo que ahora demanda”, como afirmó en un comentario en diciembre, el cual volvió a compartir en X el martes, agregando: “bienvenidos a ese desajuste.” Los desajustes que llevan a una recesión “pueden ser impulsados por cambios en las preferencias de los consumidores, inversiones sensibles a intereses, tecnología, gastos gubernamentales, tensiones crediticias o crisis como la pandemia,” escribió Hussman en X.
“Las interrupciones provocadas por estos desajustes tardan tiempo en resolverse, a menos que haya rescates masivos y gastos deficitarios,” dijo Hussman. “Mi impresión es que podríamos experimentar más que un pequeño desajuste y interrupción en los próximos años.” Aunque la economía de EE. UU. sigue mostrando “cierta resiliencia superficial en varias medidas,” Hussman mencionó el mes pasado que el crecimiento del PIB “estructural” del país (crecimiento demográfico de la fuerza laboral más crecimiento de la productividad) se estima aún “solo en un 2 por ciento anual”, y algunas medidas líderes de actividad económica están mostrando signos de deterioro.
Análisis del empleo y cambios en la administración
El mes pasado, Hussman mencionó una caída en el crecimiento del empleo civil, que ya había sido negativa en comparación con el año anterior. Se espera que el empleo civil se reduzca drásticamente bajo la presidencia de Donald Trump. En su primera semana en el cargo, el presidente republicano firmó una orden ejecutiva congelando la contratación en agencias federales por 90 días, y el martes, su administración ofreció a aproximadamente 2 millones de trabajadores federales la opción de renunciar ahora pero ser pagados hasta finales de septiembre. El objetivo de Trump es reducir la fuerza laboral federal y eliminar roles que no se alineen con su agenda, como aquellos a cargo de iniciativas de diversidad, equidad e inclusión (DEI).
En diciembre, Hussman dijo que se necesitaba “más evidencia” para “esperar una recesión con confianza.” El martes, compartió un memorando interno de la oficina de presupuesto de la Casa Blanca de Trump diciendo que las agencias federales deben pausar temporalmente todas las actividades relacionadas con la obligación o desembolso de toda la asistencia financiera federal, y otras actividades relevantes de la agencia que pueden estar implicadas por las órdenes ejecutivas. Hussman cambió su predicción sobre una posible recesión para mediados de 2025.
Opiniones de economistas sobre la recesión
Matt Schoeppner, economista senior de U.S. Bank, dijo en un informe de diciembre: “Parece probable que la economía pueda evitar una recesión a corto plazo, aunque podemos esperar que el crecimiento real del Producto Interno Bruto (PIB) se mantenga modesto con el tiempo.” Yelena Maleyev, economista senior de KPMG LLP, le dijo a Bankrate: “Una recesión no está en nuestro escenario base. La economía sigue siendo sostenida por un consumidor resiliente que ha visto un crecimiento salarial superior a la inflación durante casi dos años.”
Bernard Markstein, presidente y economista jefe de Markstein Advisors, le dijo a Bankrate: “Los desafíos de aranceles más altos y, sobre todo, la reducción de la inmigración legal e ilegal, junto con la deportación de inmigrantes, tanto documentados como indocumentados, elevan la probabilidad de recesión. Sin embargo, no creo que haya una amenaza significativa de recesión en 2025.”
Expectativas futuras y análisis de mercado
Mientras Hussman advirtió que una recesión podría afectar a la economía de EE. UU. en los próximos meses, la mayoría de los economistas no están de acuerdo. En la perspectiva de Vanguard para 2025, Qian Wang, jefe del Modelo de Mercados de Capital de Vanguard, declaró que es más probable que la economía de EE. UU. enfrente un aterrizaje suave este año que una recesión. En este escenario, “la inflación podría volver a la tendencia mientras el crecimiento se fortalece en medio de un ‘aterrizaje suave’ inducido por la productividad,” escribió Wang. Una recesión podría afectar al país si “una caída significativa en la demanda” ralentiza “tanto el crecimiento como la inflación significativamente, forzando reducciones agresivas en las tasas de la Fed.”
El economista senior de mercados de J.P. Morgan, Joe Seydl, puso la probabilidad de una recesión este año en un 20 por ciento, basado en un análisis exhaustivo del mercado actual. “Nuestra opinión subjetiva es que las posibilidades de una recesión son del 20 por ciento, lo que refleja la posibilidad de un error de política cometido por la próxima administración Trump con respecto a los aranceles y el riesgo de que sus políticas puedan incitar una guerra comercial global,” escribió Seydl en una actualización publicada el martes. En un informe de octubre, Goldman Sachs dijo que sus economistas estimaban un 15 por ciento de posibilidad de recesión en los próximos 12 meses, bajando de su proyección anterior del 20 por ciento.
Fuente y créditos: www.newsweek.com
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